当地时间1月6日，美国特斯拉股价单日大跌4.14%，报收432.96美元/股，总市值一夜蒸发662.3亿美元（折合人民币超4346亿元）。

 

　　股价重挫背后，是特斯拉刚刚交出一份不及预期的销量成绩单。

 

　　2025年，特斯拉全球交付163.6万辆，同比下滑8.6%，还首次丢掉全球纯电销冠头衔。而在中国市场，特斯拉表现更为惨淡，2025年前11个月挂牌销量为53.19万辆，同比下降7.37%，市场竞争力显著弱化。

 

　　行业分析师张栋伟在接受新京报贝壳财经记者采访时表示，特斯拉的销量颓势并非孤立现象，而是中国市场权重持续提升背景下，本土消费力量与产业竞争力崛起的必然结果，这一逻辑也贯穿于多个消费领域的竞争格局中。

 

　　年末冲量难掩全年跌势

 

　　特斯拉2025年在华销量呈现“全年疲软、年末短期回暖”的特征。

 

　　2025年前11个月，特斯拉在中国市场挂牌销量为53.19万辆，较上年同期的57.42万辆下降7.37%。而国内新能源汽车市场仍在持续增长。比亚迪(96.850, -0.75, -0.77%)2025年纯电车型销量225.67万辆，同比增长27.86%。

 

　　张栋伟指出，中国拥有庞大且优质的有效人口，既构筑了内部循环的大市场，也支撑起本土产业的向外输出能力，这是比亚迪等本土品牌能快速崛起、实现对特斯拉超越的核心基础。作为特斯拉全球最大的制造与出口中心，上海超级工厂2025年贡献了全球52%的交付量，但仍难掩在华终端需求被本土品牌分流的疲软态势。

 

　　从月度表现看，特斯拉销量波动剧烈。2025年2月其批发销量同比下滑49%，10月企业批发销量61497辆，同比下降9.9%，环比下降32.28%，在乘用车主力厂商中排名第七，比9月下降了两名。其中Model Y批发销量38562辆，环比下降35.63%；Model 3批发销量22935辆，环比下降25.79%。

 

　　尽管2025年12月特斯拉实现9.71万辆的批发高峰（含出口），环比增长12.08%，创下年内新高，但汽车分析师凌然认为，这一成绩主要得益于年底冲量、价格优惠及购置税政策窗口的短期刺激，并非市场需求的真实回暖。